这是首咏梅词。上阕写梅花品格的髙洁。「洗妆」四句赞梅花不御铅华脂粉之「真态」与「竹外一枝斜」之逸姿，如「在山泉水清」的佳人。「黄昏院落」五句感叹梅花「清香」无人知赏，藏于黄昏院落其清香无处寄托，更何况僻在江头路旁，又遭风雪交摧，实在是孤寂不幸。词人对梅花孤芳无赏的命运深致同情和伤惋。
下阕写作者赏梅时的情怀。「疏影」写月映梅花，花开冷淡，词人为之消魂痛楚。「结子」写梅子成熟，又遭遇细雨淋漓，如泪如泣。「孤芳」五句词人感叹梅花一生清真孤髙却频遭摧折和弃置，过于凄凉、孤寂，竟使同情和喜爱梅花的有情者为之平添无穷愁伤。「消瘦」三句词人以多情瘦损的沈约自比，讲我而今为伊（梅）「消瘦损」，梅花你可知否？显然，词人以惜梅、爱梅的多情者自诩，亦以梅之品格，境遇映衬自身，显然是有一定的寓意或寄托。综观全词，此词很少对梅花作具象的描摹与比喻，「而纯在空处提笔描写」，遗形写神，显示了梅花孤髙幽独、清真绝逸的本性。